Des placements S.R. dans l’air du temps ! – MAGAZINE #7

Un portefeuille d’actions socialement responsables réduit le risque financier de l’investisseur, révèle l’étude dirigée par Isabelle Girerd-Potin, professeure de finance à Grenoble IAE. Interview.

Propos recueillis par Jocelyne Vidal – Article issu du Magazine Terrésens 7

Sur quelles études vous appuyez-vous pour évoquer la réduction des risques pour ceux qui investissent dans des firmes socialement responsables ?

Isabelle Girerd-Potin. Une étude a été menée sur un échantillon de 1200 entreprises recouvrant 25 pays, par Mohammed Benlemlih dans le cadre de sa thèse de doctorat effectuée sous ma direction. Nous en avons déduit une diminution du risque financier pour ceux qui privilégient les entreprises socialement responsables dans leur portefeuille d’actions.
Notre activité de chercheurs nous a permis d’avoir accès aux notes sociales fournies par Vigeo. Nicole Notat, ancienne secrétaire générale du syndicat CFDT est à la tête de cette agence où l’on s’attache à redéfinir ce qu’est aujourd’hui une entreprise. Près de 4000 entreprises françaises, européennes et mondiales sont d’ailleurs notées par cet organisme qui permet, bientôt vingt ans après sa création, l’analyse de données extra-financières sur une période assez longue pour en tirer des conclusions intéressantes.

Pouvez-vous nous donner quelques exemples d’entreprises à la politique sociale exemplaire ?

I.G.P. Le modèle économique de Vigeo qui vend ses données, nous interdit de les citer. Cependant, le partenariat de l’agence avec Euronext permet de connaître les entreprises les plus performantes en matière de responsabilité sociale incluses dans les indices Euronext Vigeo Eiris qui sont mis à jour deux fois par an. La France est plutôt bien placée si l’on songe que le groupe Accor, Carrefour, Danone, Michelin, Peugeot et la Société Générale par exemple figurent en juin 2018, parmi les 120 entreprises recueillant les meilleures opinions de l’indice Euronext Vigeo Eiris World 120.

Quels sont les secteurs économiques les plus représentés parmi les sociétés S.R.?

I.G.P. Ils sont extrêmement variés. Chaque secteur économique révèle des entreprises plus ou moins performantes socialement, en fonction des six notes attribuées par Vigeo selon six critères : le respect de l’environnement, la qualité des ressources humaines, le comportement sur les marchés, autrement dit, le type de relations établies avec les clients et les fournisseurs, la gouvernance, l’engagement sociétal et les droits humains comme l’abolition du travail des enfants.

Comment repérer les entreprises S.R. en vue d’un investissement financier pertinent ?

I.G.P. Si les professionnels ont accès aux notations des agences, les particuliers peuvent se référer aux indices Euronext Vigeo Eiris des entreprises socialement responsables. Ils peuvent aussi se tourner vers la gestion collective. Une liste de fonds mutuels S.R. est présentée sur le site web Novethic.

Quels conseils donneriez-vous à un futur investisseur dans des entreprises SR ?

I.G.P. Comme pour les investissements classiques, la diversification est de mise.
En privilégiant la formule « best in class » autrement dit, en plaçant dans son portefeuille, les meilleures entreprises SR du moment, on ne fera pas les frais d’un manque de diversification et l’on perdra ainsi moins d’argent.

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